China: Investir na China
De acordo com o Relatório Mundial sobre o Investimento 2023 publicado pela CNUCED, os fluxos de IDE para a China aumentaram 4,5% em termos anuais em 2022, totalizando 189,1 mil milhões de dólares (acima do nível pré-COVID), tornando o país o segundo maior país de acolhimento do mundo. O aumento concentrou-se nas indústrias transformadoras e de alta tecnologia (principalmente eletrónica e equipamento de comunicação) e proveio principalmente de empresas multinacionais europeias. As vendas de fusões e aquisições transfronteiriças triplicaram para 15 mil milhões de dólares. As operações de maior dimensão foram a aquisição pela BMW (Alemanha) de uma participação adicional de 25% na BMW Brilliance Automotive, um fabricante e grossista sediado em Pequim, no valor de 4 mil milhões de dólares, e a fusão, no valor de 3,4 mil milhões de dólares, entre a COVA Acquisition (Estados Unidos) e a ECARX Holdings, um fabricante de semicondutores e eletrónica sediado em Xangai. No mesmo ano, o volume total de IDE ascendeu a 3,82 biliões de dólares, cerca de 21,1% do PIB do país. A China é também o terceiro maior investidor a nível mundial, com um volume de IDE estimado em 2,93 biliões de dólares no final de 2022. Hong Kong, as Ilhas Virgens, o Japão, Singapura e os Estados Unidos contam-se entre os principais investidores (dados da Administração do Comércio dos EUA). Os investimentos estão principalmente orientados para a indústria transformadora, o sector imobiliário, a locação de empresas e serviços e os serviços informáticos. Os dados do Peterson Institute for International Economics e provenientes da Administração Estatal de Câmbio da China (SAFE) mostram que os fluxos de IDE atingiram mínimos plurianuais em 2023, totalizando apenas 15 mil milhões de dólares. Entre as razões para a diminuição estão a escalada das tensões geopolíticas, uma vez que a "guerra de chips" com os EUA preocupa os investidores estrangeiros, particularmente as empresas com sede nos EUA que operam na China, levando à hesitação em investir em empresas locais. Além disso, o encerramento de empresas de auditoria jurídica, essencial para que os investidores estrangeiros tomem decisões informadas sobre as empresas chinesas, juntamente com uma nova lei de segurança nacional que visa os fluxos de dados transfronteiriços, desencorajou investimentos significativos.
Nos últimos anos, a China introduziu melhorias numa vasta gama de subcomponentes, desde os procedimentos para a criação de uma empresa até às medidas para melhorar o acesso à eletricidade e obter licenças de construção. O país demonstrou ter agendas de reforma que visam melhorar o ambiente regulamentar das empresas. As reformas centram-se principalmente no aumento da eficiência dos processos empresariais, tais como reduções fiscais, comércio com reduções pautais e redução dos obstáculos aos investidores estrangeiros. A fim de atrair mais investimento estrangeiro, o país introduziu mecanismos para melhorar a entrega de grandes projectos de investimento estrangeiro, reduzir as tarifas de importação, simplificar o desalfandegamento e estabelecer um sistema de registo em linha para regular o IDE. Com uma grande quantidade de trabalhadores e potenciais parceiros ansiosos por aprender e evoluir, o país é uma base de produção de baixo custo, o que o torna um mercado atrativo para os investidores. No entanto, alguns factores podem dificultar os investimentos, como a falta de transparência da China, a insegurança jurídica, o baixo nível de proteção dos direitos de propriedade intelectual, a corrupção ou as medidas proteccionistas que favorecem as empresas locais. O mecanismo revisto de análise do investimento ao abrigo das medidas relativas às revisões de segurança dos investimentos estrangeiros entrou em vigor em 18 de janeiro de 2021, sem qualquer período de comentário público ou consulta prévia da comunidade empresarial. Os investidores estrangeiros manifestaram insatisfação com as novas regras de análise de investimentos da China, citando o seu âmbito alargado, a falta de um limiar de investimento que desencadeie uma análise e a inclusão de investimentos de raiz, o que constitui um afastamento das práticas da maioria dos outros países. Além disso, aumentaram as preocupações dos investidores estrangeiros devido às novas orientações sobre a Neutralização da Aplicação Extra-Territorial de Medidas Injustificadas de Legislação Estrangeira, uma medida semelhante aos "estatutos de bloqueio" noutros mercados, exacerbando as preocupações sobre as complexidades jurídicas do cumprimento das regulamentações do país anfitrião e da China. Os investidores estrangeiros lamentaram o facto de a legislação relacionada com a segurança nacional prejudicar cada vez mais o acesso ao mercado chinês. Por último, o país ocupa o 12.º lugar entre as 132 economias no Índice Global de Inovação de 2023 e o 151.º lugar entre 184 no Índice de Liberdade Económica de 2023.
Investimento Estrangeiro Direto | 2020 | 2021 | 2022 |
Fluxo de entradas de IDE (milhões de USD) | 149.342 | 180.957 | 189.132 |
Estoques de IDE (milhões de USD) | 1.918.828 | 3.633.317 | -6.914.969 |
Número de investimentos greenfield* | 413 | 482 | 357 |
Value of Greenfield Investments (million USD) | 33.637 | 31.716 | 17.966 |
Fonte: UNCTAD, Últimos dados disponíveis
Nota: * Os investimentos greenfield correspondem à criação de filiais ex-nihilo pela sede.
Comparação internacional da proteção dos investidores | China | East Asia & Pacific | Estados Unidos | Alemanha |
Índice de transparência das transações* | 10,0 | 5,9 | 7,0 | 5,0 |
Índice de responsabilidade dos gerentes** | 4,0 | 5,2 | 9,0 | 5,0 |
Índice de poder dos acionistas*** | 5,0 | 6,7 | 9,0 | 5,0 |
Fonte: Doing Business, Últimos dados disponíveis
Nota: *Quanto maior for o índice, mais as transações são transparentes. **Quanto maior for o índice, mais os gerentes são pessoalmente responsáveis. *** Quanto maior for o índice, mais os acionistas têm o poder de defender os seus direitos.
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